현명한 가치투자의 길을 제시하다

투자자들에게 가치투자란 무엇인가에 대한 질문에 해답을 제시하고 있다. 가치투자란 저평가된 주식을 찾아내어 합리적으로 분석하여 장기적인 투자로 꾸준히 수익을 올릴 수 있는 투자법이다.『가치투자 하는 법』은 초보 투자자들은 물론 기술적 분석만으로는 부족함을 느꼈던 투자자들에게 가치투자를 제대로 처음부터 차근차근 배울 수 있도록 가치투자의 기본기를 꼼꼼히 소개하고 있다.

이제 주식은 필수적인 재테크 수단 중 하나로 자리매김했다. 저금리 상황에서 주식 투자는 효과적으로 수익을 내는 투자처이다. 하지만 이익뿐만 아니라 손실도 커질 수 있는 투자행위이기 때문에, 그러한 시장 변동성과 리스크를 관리하고 꾸준히 투자 수익을 올릴 수 있는 방법이 관건이다. 이에 저자는 가치투자에 주목해야 한다고 말한다. 이 책은 효율적인 투자로서 가치투자의 방법을 설명하며, 각 장별 실전 투자 응용 사례를 넣어 가치투자란 무엇인가에 대해 제대로 된 해답은 물론, 각 리스크 관리에 대해서도 해법을 제시하였다.

들어가는 글 | 주식 투자 이야기

1부 주식이란 무엇인가?

01. 주식에 대하여
·주식이란 무엇인가?
주식회사 설립=주식의 탄생 | 영업활동 | 유상증자 | 회사의 성장

02. 주식의 거래=시장가 주식
·상장
·주식시장의 제도
주식시장 | 주가지수 | 주가 변동
·상장폐지
강제폐지 | 자진폐지

03. 실전 투자 응용
·상장 공모가는 십중팔구 과대평가
·IPO 주식 투자의 성공 조건
사례 1. IPO 주식 매수

2부 기업과 주가

04. 기업의 가치
·가격과 가치는 다르다(단기 투자)
·가격과 가치는 같다(장기 투자)
사례 2. 어느 주식 투자자의 하소연

05. 기업가치 매기기
·투자하기 좋은 주식이란?
가치란? | 현재가치 vs. 미래가치 | 가치투자란? | 가치투자의 역사 | 가치투자의 장점
·재무제표 읽는 법
손익계산서_ 지속 가능한 이익인가? | 재무상태표_ 부채비율이 높은 회사는 피하라 | 현금흐름표_ 파산 위험은 없는가?
·기업가치 평가 방법
수익가치평가_ PER | 자산가치평가_ PBR
·기타 참고할 만한 투자지표
자기자본이익률(ROE) | EV/EBITDA
사례 3. 초보 주식 투자자가 흔히 밟는 시행착오

06. 기업가치의 변화 요인
·업황과 기업가치
·업황을 읽는 방법
비즈니스 사이클을 읽어라 | 분기 실적 발표 내용에 주목하라 | 증권사 종목 투자 의견서를 살펴라
·업종별 선행지표
중국 경기는 세계 경기의 선행지표이다 | BDI를 보면 해운업황이 보인다 | 국제 원자재 가격을 보면 에너지, 화학주가 보인다 | 환율을 읽으면 수출주와 내수주가 보인다 | 금리는 금융주의 선행지표다 | 세계 반도체 가격은 기술주의 선행지표다
사례 4. 업황과 수익의 관계
사례 5. 고려아연과 금

07. 주도 업종과 주도주
·패러다임의 변화를 읽어라_ 장기 주도주
·업종 간 순환 과정을 파악하라
·대형주와 소형주의 순환 과정을 파악하라

08. 기업가치투자 스타일
·경기주 투자
·고성장주 투자
·장기 성장주 투자
·자산가치주 투자
·부동산 가치주 투자
·배당주 투자
배당수익률이 높은 기업 | 시장점유율이 높고 성장성이 높은 회사 | 3월 결산기업에 대한 배당 투자의 적기는 언제인가?

09. 실전 투자 응용
·경기주 투자 사례_ 신대양제지
·배당주 투자 사례_ LG화학 우선주
·성장주 투자 사례_ 메디톡스

3부 시장과 주가

10. 경기와 주가
·주가는 경기와 동행한다
·경기 사이클
기술혁신 경기 사이클 | 원자재 사이클
·경기지표
경제성장률 | 제조업/비제조업 경기지표 | 고용지표 | 주택경기지표 | 심리지표

11. 유동성과 주가
·금리와 주가
주가는 금리 수준에 역행한다 | 주가는 금리 추세와 동행한다
·환율과 주가
금리와 환율 | 환율과 주가
·주가의 세계 동조화

12. 심리와 주가
욕심과 버블 | 공포와 붕괴

13. 실전 투자 응용_ 현대차&LG화학
·아베노믹스와 엔 약세
·수출주 비중 축소

4부 투자 위험관리

14. 시장 리스크
·단기 조정
·시장붕괴
사례 6. 시장 리스크

15. 종목 리스크
·분기 실적 공표_ 어닝 쇼크와 어닝 서프라이즈
·실적의 계절 요인
·파산 위험
사례 7. 종목 리스크

16. 리스크 관리
·분산 투자
·분할 매수와 분할 매도
·보유비중 조절(리밸런싱)

18. 실전 투자 응용_ 포트폴리오 만들기
·포트폴리오 종목의 구성
·종목 선택
장기(안정) 성장주_ 아모레퍼시픽 | 경기주_ 기아차 | 방어주(자산가치 저평가주)_ SBS
·보유현금의 활용_ 리밸런싱
펀더멘털의 훼손 | 목표가 도닥

5부 단기 매매

19. 매매자와 투자자
사례 8. 당신은 트레이더인가, 투자자인가

20. 차트 매매
·차트와 기술적 분석
·봉(캔들) 차트 매매
·추세선 매매
·이동평균선 매매
이동평균선이란 | 이동평균선의 활용 방법
·패턴 매매
상승 전환이 예상되는 패턴(W자형 쌍바닥형) | 하락 전환이 예상되는 패턴(M자형 쌍봉) | 상승 지속이 예상되는 패턴 | 하락 지속이 예상되는 패턴 | 엘리어트 파동이론

21. 모멘텀 매매
·테마주 플레이
·투자 정보
기업 분석 보고서 | 회사의 모든 것을 보여주는 분기 사업 보고서 | 돈 되는 정보가 숨어 있는 기업공시
사례 10. 대한항공_ 사상 최대의 실적 발표에도 기관 매도 공세로 주가 하락

22. 실전 투자 응용
사례 11. 단기 트레이딩 활용_ 신한지주
사례 12. 호재에 팔고 악재에 사라_ 에스엠

후기 | 이 책을 마치며

박춘호