세계적인 펀드 평가사 모닝스타가 개인투자자를 위해 쓴 주식 투자 교과서다. 투자 원칙 확립에서부터 재무제표 분석, 가치 평가, 업종과 종목의 선택에 이르기까지 주식 투자의 모든 것을 종합 정리했다. 책은 모닝스타가 권장하고 직접 사용하는 투자 과정과 똑같은 방법으로 구성되어 있다.

그 과정은 이러하다. (1) 투자 원칙을 개발하고 (2) 기업의 경쟁 환경을 이해하고 난 후 (3) 기업을 분석하고 (4) 주식의 가치를 평가한다. (5) 단, 흔히 저지르기 쉬운 큰 투자 실수를 피한다. 이 과정을 통해 어떤 기업이 훌륭한 투자의 대상이 되며, 주식의 가치를 어떻게 구하는지를 습득할 수 있다.

역자 서문
추천사
감사의 말

서문_위대한 주식을 고르기는 어렵다
중요한 것은 기업이다
장기적으로 접근하라
우리의 확신에 용기를 가져라
시작하라

1.성공 투자를 위한 5가지 원칙
철저히 준비한다
경제적 해자를 찾는다
안전마진을 마련한다
오랫동안 보유한다
팔아야 할 때를 안다
투자자의 체크리스트 성공 투자를 위한 5가지 선택

2.피해야 할 7가지 실수
홈런을 노린다
이번에는 다를 것이라고 믿는다
제품과 사랑에 빠진다
시장이 침체일 때 공포에 빠진다
시장 타이밍을 발견하고자 노력한다
가치 평가를 무시한다
주당순이익에 지나치게 의존한다
투자자의 체크리스트 피해야 할 7가지 실수

3.경제적 해자
수익성 평가하기
경제적 해자 구축하기
얼마나 오래갈까?
업종 분석
투자자의 체크리스트 경제적 해자

4.투자 언어
기본 사항
돈은 어떻게 흐르는가
재무제표 작성하기
투자자의 체크리스트 투자 언어

5.재무제표 분석
대차대조표
손익계산서
현금흐름표
결론
투자자의 체크리스트 재무제표 분석

6.기업 분석 - 기초
성장성
수익성
재무 건전성
부정적인 가능성
결론
투자자의 체크리스트 기업 분석-기초

7.기업 분석 - 경영진
보수
인격
사업 운영
투자자의 체크리스트 기업 분석-경영진

8.회계 조작 피하기
6가지 적신호
그 밖에 주의해야 할 7가지 함정
투자자의 체크리스트 회계 조작 피하기

.가치 평가 - 기초
오른다고 능사는 아니다
주가승수의 현명한 사용
수익률을 따르자
투자자의 체크리스트 가치평가-기초

10.가치평가 - 내재가치
현금흐름, 현재가치, 할인율
현재가치 계산
할인율 분석하기
영구가치 계산
안전마진
결론
투자자의 체크리스트 가치평가-내재가치

11.개념 적용하기
AMD
바이오멧
결론

12.10분 테스트
회사가 최소한의 품질을 만족시켰는가?
회사가 영업이익을 벌어들이고 있는가?
회사는 영업 활동으로 인한 현금흐름을 지속적으로 창출하는가?
합리적인 재무레버리지 수준 안에서 자기자본수익률이 일관되게 10%를 상회하는가?
이익 증가율이 일관적인가 탄력적인가?
대차대조표가 얼마나 깨끗한가?
회사가 잉여현금흐름을 창출하는가?
기타항목이 얼마나 많은가?
과거 여러 해 동안 유통 중인 주식 수가 크게 늘어났는가?
10분을 넘겨서

13.시장 견학
어디를 살펴봐야 하는가
결론

14.의료산업
의료산업의 경제적 해자
제약산업
복제 의약품 회사
생명공학
의료장비 회사
건강보험 및 의료 관리

15.소비자 서비스
우리가 매일 접하는 기업들
요식업
소매업
결론
투자자의 체크리스트 소비자 서비스
우리가 매일 접하는 기업들

16.비즈니스 서비스
아웃소싱 경향
비즈니스 서비스 산업의 경제적 해자
기술 기반의 비즈니스 서비스
인력 기반의 비즈니스 서비스
고정자산 기반의 비즈니스 서비스
투자자의 체크리스트 비즈니스 서비스

17.은행
이 모든 것이 리스크와 관련이있다
신용 리스크의 관리
유동성 매각
이자율 리스크의 관리
은행업의 경제적 해자
은행업 성공의 보증수표
투자자의 체크리스트 은행

18.자산운용사 및 보험사
자산운용
생명보험
손해보험
투자자의 체크리스트 자산운용사와 보험사

19.소프트웨어
소프트웨어 산업의 여러 부문
소프트웨어 산업의 경제적 해자
소프트웨어 회계 101
적신호
스프트웨어 기업 성공의 보증수표
소프트웨어 산업의 단점
결론
투자자의 체크리스트 소프트웨어

20.하드웨어
하드웨어 산업의 원동력
하드웨어 산업의 역동성
하드웨어 부문의 경제적 해자
하드웨어 기업 성공의 보증 수표

21.미디어
미디어 기업이 돈 버는 방법
미디어 부문의 경제적 해자
출판
방송과 케이블
엔터테인먼트 산업
미디어 부문 성공의 보증수표
미디어 부문의 리스크
투자자의 체크리스트 미디어

22.통신
통신의 경제적 특성
통신의 경제적 해자
통신 산업 성공의 보증 수표
결론
투자자의 체크리스트 통신

23.소비자 제품
소비자 제품 기업들은 어떻게 돈을 버는가
성장을 위한 핵심 전략
소비자 제품 부문의 단점
소비자 제품 기업의 경제적 ㅐ자
소비자 제품 기업 성공의 보증 수표
결론
투자자의 체크리스트 소비자 제품

24.산업재
경기순환성의 문제
기본재의 경제적 해자
산업재 부문의 경제적 해자
산업재 부문 성공의 보증 수표
적신호
산업재 시장에서 기회 찾기
투자자의 체크리스트 산업재

25.에너지
땅으로부터
송유관으로
정유회사로
소비자에게
서비스 제공
원유 가격의 영향
에너지 부문의 경제적 해자
에너지 기업 성공의 보증 수표
에너지 부문의 리스크
결론
투자자의 체크리스트 에너지

26.유틸리티
전기 부문
규제,규제,규제
유틸리티 부문의 재무적 특성
유틸리티 기업 성공의 보증 수표
유틸리티 부문의 리스크
전체적인 밑그림
투자자의 체크리스트 유틸리티

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부록 : 모닝스타 주식 등급 평가 방법론
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팻 도시